Федеральная резервная система США потрепала нервы на своем сентябрьском заседании с более мрачными, чем ожидалось, экономическими перспективами. На прошлой неделе на рынок было выведено около 42 миллиардов долларов высококачественных долговых обязательств в результате 39 сделок, большинство из которых были небольшими и были размещены впервые эмитентами. «Я ожидаю, что следующая неделя будет аналогичной», — сказала Моника Эриксон (Monica Erickson), портфельный менеджер DoubleLine, Global Develop Credit. Бешеные темпы выпуска новых облигаций иллюстрируют, как обещание ФРС в конце марта поддерживать кредитные рынки и его политика удержания процентных ставок около нуля стимулировали заимствования корпорациями в этом году. По данным SIFMA, компании уже выпустили долги на 1,7 триллиона долларов до конца августа по сравнению с 944 миллиардами долларов за тот же период прошлого года. По словам инвесторов, спрос, вероятно, останется высоким в ближайшие несколько недель, поскольку исторически низкие ставки продолжают стимулировать рост доходности, несмотря на ряд экономических и политических проблем. К ним относятся мрачные экономические прогнозы ФРС, а также опасения по поводу ослабления финансовой поддержки и потенциальной неопределенности вокруг президентских выборов в США. «У вас низкие процентные ставки, у вас узкие кредитные спрэды: если я эмитент, я собираюсь выпустить столько, сколько возможно, потому что это дешевый долг», — сказал Ник Марутсос (Nick Maroutsos), глава отдела глобальных облигаций Janus Henderson Investors. «Этот спрос существует, потому что люди жаждут какой-либо отдачи». По данным IFR Refinitiv, за неделю до середины утра пятницы была оценена стоимость высокодоходных долговых обязательств на сумму чуть более 18 миллиардов долларов, при этом еще две сделки находятся в стадии разработки от Aetheon United и PM General Purchaser. Данные IFR показали, что выпуск в пятницу должен был увеличить общую сумму с начала года до 337 миллиардов долларов по сравнению с предыдущим годовым рекордом в 332 миллиарда долларов, установленным в 2012 году.
Источник:
